Финансовая газета >> Центробанк настаивает на принятии закона о категоризации инвесторов

Центробанк настаивает на увеличении «имущественного ценза» профучастникам рынка ценных бумаг для перехода в категорию простого неквалифицированного инвестора до 1,4 млн руб.

Напомним, что имущественным цензом в кругах, близких к финансовым рынкам, именуют пороговую сумму активов, которая необходима профессиональному участнику рынка.

Как было объявлено накануне в ходе совещания в Госдуме, посвященного обсуждению законопроекта ко второму чтению, в документ, вводящий новый порядок присвоения квалификации инвесторам-физлицам, будут внесены очередные изменения.

Напомним, что сейчас в законопроекте установлена сумма в 400 тыс. руб. и финансисты неоднократно выступали за ее снижение до 160 тыс. руб. Тем не менее по предложению регулятора сумма, наоборот, вырастет в 3,5 раза, до 1,4 млн руб.

Вместе с тем, по мнению эксперта Академии управления финансами и инвестициями Геннадия Николаева, ситуация крайне неоднозначная.

«Разумеется, Центробанк может сколько угодно говорить о защите рядовых граждан, но своими действиями регулятор всего лишь ограничит права достаточно большой доли населения, не имеющей возможности инвестировать более 400 тыс. руб., а если примут закон, то 1,4 млн. Понятное дело, что потерять деньги могут инвесторы, занимающие разные положения в обществе, но совершенно не все готовы рисковать сразу такими суммами», – отмечает эксперт.

Действительно, если парламентарии поддержат Центробанк, очень большая доля нынешних клиентов профучастников получит серьезные ограничения в выборе финансовых продуктов. Особо защищаемая категория «неквалов» в рамках организованных торгов будет допущена к приобретению лишь самых простых и надежных инструментов — ценных бумаг, включенных в первый и второй котировальные списки, торгуемых паев ПИФов, иностранной валюты и драгметаллов.

Контрпродуктивными считает предлагаемые регулятором меры и ведущий аналитик компании «ФинИст» Андрей Перекальский, убежденный в том, что сама идея разделения инвесторов на «квалифицированных» и «неквалифицированных», ориентируясь на величину капитала, является очень сомнительной.

«Получается, что гражданин, обладая известной суммой средств, автоматически попадает в разряд «квалифицированных» и получит полный доступ к финансовым услугам и рынкам, не смотря на наличие или отсутствие экономического или финансового образования, предыдущего опыта инвестирования и других не менее важных моментов. А если у гражданина нет этой суммы, он – «неквал», и доступа к финансовым услугам и рынкам ему не положено», – недоумевает эксперт.

По мнению Перекальского, данная ситуация является настоящей профанацией.

«Похоже на запрет пользоваться огнем по той причине, что можно обжечься. Если бы наши предки действовали в таком ключе, мы до сих пор жили бы в темных, сырых и холодных пещерах», – пояснил эксперт в беседе с «Финансовой газетой».

Кроме того, в законе сохранилось и еще одно положение, против которого выступали профучастники, – наличие «порога риска», то есть той суммы, на которую инвестор любой категории сможет покупать «в исследовательских целях» любые инструменты финансового рынка.

На данный момент она составляет 50 тыс. руб., однако теперь регулятор предлагает порог удвоить, «подумав» о 100 тыс. руб.

Однако Николаев отмечает, что привлекательность отечественного фондового рынка и так крайне мала, а подобные меры мешают ему развиваться и отпугивают и без того небольшое число людей, готовых работать на нем.

«Все это будет способствовать росту числа клиентов различных сомнительных контор, предлагающих бинарные опционы и CFD, где порог входа начинается в среднем от $50», – указывает он.

С ним согласен и Перекальский: «Если предлагаемые Центробанком меры будут приняты, то последствия для отечественного рынка ценных бумаг будут весьма негативными. Если человек решился инвестировать, он будет инвестировать. Например, откроет торговый счет у иностранного брокера, зарегистрированного в офшорах и находящегося вне российского правового поля. Получается, что и мелких инвесторов не защитим и деньги, вообще, из страны уйдут. Возможно, что «с концами». И это – не есть хорошо», – указывает эксперт.

Впрочем, в пресс-службе Банка России сообщили, что «числовые параметры законопроекта пока не обсуждались и окончательные договоренности не достигнуты».

Представители регулятора считают, что идет сближение позиций, достигнута договоренность о проведении еще одной встречи в начале сентября.

Источники, близкие к Госдуме и Центробанку сообщили «Финансовой газете», что законопроект во втором и третьем чтении планируется принять осенью.

Павел Еськов
Финансовая газета