Коммерсантъ >> Биткойн вышел на американские биржи. Начались торги спотовыми ETF

Инвесторы позитивно отреагировали на начало биржевых торгов первыми американскими спотовыми ETF на биткойн (BTC). Курс ведущей криптовалюты поднимался к $49 тыс., обновив двухлетний максимум, а большую часть дня держался выше $46 тыс. Объем торгов акциями ETF составил миллиарды долларов. Вместе с тем в краткосрочной перспективе эксперты ожидают повышения волатильности криптовалютного рынка.

Торги 11 спотовыми биржевыми фондами (ETF) на биткойн, которые индустрия ожидала несколько лет, начались 11 января на трех крупнейших американских биржах: NYSE (фонды Bitwise, Grayscale, Hashdex), NASDAQ (BlackRock, Valkyrie) и CBOE (ARK/21Shares, Fidelity, Franklin Templeton, Invesco, VanEck, WisdomTree). Уже за первые пять минут объем операций превысил $1 млрд, а к 19:00 по Москве объем по наиболее популярным ETF BlackRock, Grayscale и Fidelity оказался больше $3 млрд.

«В Standard Chatered прогнозировали, что спотовые ETF могут привлечь до $100 млрд от институциональных инвесторов к концу 2024 года»,— отмечает бывший глава по Азии и Восточной Европе в Binance Глеб Костарев.

Спотовый фонд предполагает физическое владение биткойнами. Их котировки отслеживают цену BTC, предлагая широкому кругу инвесторов участвовать в движении его рыночного спот-курса. Ранее на внебиржевом рынке были представлены подобные фонды, например Grayscale Bitcoin Trust, однако они были доступны ограниченному кругу инвесторов.

Запуск первых ETF напрямую сказался на показателях всего крипторынка. По данным Coinmarkecap.com, его капитализация достигла $1,84 трлн, максимума с июня 2022 года. Уже на фоне одобрения 10 января SEC правил фондов курс биткойна достигал $47,7 тыс. Цена выросла на ожидании одобрения SEC еще в понедельник (см. “Ъ” от 9 января), а уже после решения об одобрении ETF цена даже немного просела, уточняет директор по инвестициям Astero Falcon Олег Новиков.

После начала торгов котировки приблизились к $49 тыс., обновив максимум с 28 декабря 2021 года. В итоге даже с учетом коррекции курс биткойна оставался выше $46 тыс. Объем торгов BTC на Coinbase достиг $7,7 млрд, это второй по величине показатель в истории. Площадка предоставляет услуги по кастодиальному хранению восьми из 11 эмитентов ETF. По словам Глеба Костарева, именно Coinbase выступает одним из бенефициаров запуска новых ETF.

Однако главный эффект от одобрения спотового биткойна ETF уже был учтен в цене биткойна, который рос с осени прошлого года (см. “Ъ” от 23 октября 2023 года), отмечает региональный директор CommEX Антон Торопцев. За два с половиной месяца курс BTC увеличился более чем на 75%.

Основным же краткосрочным бенефициаром новостей стала вторая криптовалюта — эфир (ETH). Ее котировки, по данным Coinmarkecap.com, поднимались более чем на 14%. Ожидается, что развитая инфраструктура сети ETH (размер, высокая ликвидность валюты и наличие активных фьючерсных контрактов) делает ее следующим претендентом в списке на одобрение физических ETF, поясняет господин Новиков.

Уверенный рост показали и котировки других криптовалют: XRP, Cardano, Dogecoin, Polkadot.

Появление сразу нескольких биткойнов ETF свидетельствует о растущем институциональном интересе в криптовалютах, полагает коммерческий директор OKX Ленникс Лай. В долгосрочной перспективе, по его мнению, это будет способствовать притоку капитала. Однако в краткосрочной перспективе эксперт ожидает повышения волатильности криптовалютного рынка.

Кроме того, на фоне сохраняющейся высокой инфляции в США усиливаются риски возникновения стагфляции (стагнации экономики и высокой инфляции) при сохранении высокой ключевой ставки, отмечает господин Торопцев. По его мнению, биткойн может быть использован инвесторами для хеджирования инфляционных рисков и максимизации доходности своих инвестпортфелей.

Следующим значимым событием для крипторынка станет халвинг в сети биткойна весной. Традиционно, по словам Антона Торопцева, это событие сопровождается ростом курса ведущей криптовалюты, который достигает своего пика на горизонте 12–18 месяцев после халвинга.

Ксения Куликова
Газета "Коммерсантъ"