Коммерсантъ >> Инвесторы вышли из спячки. Розничные ПИФы собрали средства пайщиков

Март стал лучшим с начала года месяцем для рынка коллективных инвестиций. Пайщики вложили в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) более 16,7 млрд руб., что в шесть раз выше показателя февраля. Интерес отмечался ко всем основным категориям фондов. В облигации и акции поступил объем, рекордный с докризисного 2021 года.

В первый весенний месяц инвесторы значительно увеличили активность на рынке коллективных инвестиций. По оценке “Ъ”, основанной на данных Investfunds, чистый приток средств во все розничные фонды (открытые и биржевые ПИФы) составил 34,8 млрд руб.

Этот результат более чем в шесть раз выше показателя февраля (5,4 млрд руб.), хотя по-прежнему уступает рекордным показателям конца минувшего года (см. “Ъ” от 9 января). «Погашения в марте остались на уровне февраля, а вот интерес пайщиков к покупке фондов заметно вырос»,— уточняет руководитель по развитию продаж в розничной сети УК «Эра инвестиций» Зокир Зокиров.

Оживление на рынке связано в первую очередь с ростом спроса на фонды денежного рынка, интерес к которым снижался в предыдущие два месяца. В марте чистый приток в такие фонды составил почти 17 млрд руб., что в пять раз больше поступлений февраля (3,5 млрд руб.). Этому способствовало ужесточение риторики Банка России, произошедшее с начала года, что привело к смещению ожиданий рынка по снижению ключевой ставки со второго квартала на второе полугодие.

«Фонды денежного рынка традиционно выходят на первый план в периоды жесткой ДКП. Они быстро реагируют на динамику ключевой ставки, а также дают инвестору возможность?в любой момент вывести свои средства без потери дохода»,— отмечает управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

Вырос спрос частных инвесторов и на фонды облигаций, чистый приток средств в которые составил 5,1 млрд руб., максимальный положительный результат за последние три года. Основные привлечения шли в фонды валютных облигаций, еврооблигаций, замещающих и юаневых облигаций (чистое привлечение — свыше 8,1 млрд руб.).

«Существенные притоки в фонды валютных облигаций мы наблюдаем с начала года, это связано с желанием инвесторов захеджироваться от девальвации рубля, а также получить высокую валютную доходность»,— поясняет глава департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк. По данным Cbonds, доходность индекса замещающих облигаций составляет 6,8%.

С марта инвесторы стали охотнее покупать и наиболее рисковую категорию фондов акций. По данным Investfunds, чистый приток в них вырос за месяц более чем в четыре раза и превысил 6,4 млрд руб., максимальный результат с декабря 2021 года. Еще около 5,2 млрд руб. пайщики вложили в фонды смешанного типа, лучший показатель с середины лета прошлого года.

Высокий интерес к таким ПИФам, считает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров, связан с приближением дивидендного сезона. Этот же фактор стал ключевым триггером роста российского рынка в 2023 году, по итогам которого индекс Московской биржи вырос почти на 44%. «Многие инвесторы хорошо заработали, поэтому и в этом году внимание к дивидендным историям и рынку акций остается повышенным»,— отмечает господин Макаров.

В ближайшие месяцы управляющие ожидают дальнейшего роста привлечений на рынке коллективных инвестиций, чему будут способствовать наблюдающийся в последнее время рост фондового рынка и ожидания перехода Банка России к более мягкой денежно-кредитной политике.

На минувшей неделе индекс Московской биржи впервые с февраля 2022 года поднимался выше уровня 3400 пунктов. Удержаться на локальном максимуме не удалось, и по итогам пятничных торгов индекс составил 3395,37 пункта, что почти на 2% выше значений конца марта. «По мере того как макрофакторы и ЦБ будут сигнализировать о возможности начала цикла снижения ставки, инвесторы будут наращивать вложения в фонды облигаций и смешанного типа»,— считает Андрей Макаров.

По мнению Виктора Барка, повысить привлекательность ПИФов для инвесторов могут вероятные изменения в налоговой политике в части НДФЛ, так как увеличится значимость льготы на долгосрочное владение паями.

Виталий Гайдаев
Газета "Коммерсантъ"