Коммерсантъ >> Иностранные активы принесли на обмен. Формирование заявок идет не без труда

Заявки на обмен иностранных активов различным брокерам подали от 30% до 80% инвесторов, соответствующих условиям процедуры. Их число ограничила недостаточная информированность, полагают участники рынка. Среди трудностей они также отмечают настройку алгоритма подачи поручений оператору торгов. Однако основные проблемы впереди, в частности, сохраняются риски попадания оператора торгов под санкции или удовлетворение заявок не в полном объеме.

Заявки на обмен иностранных активов, прием которых завершился 8 мая, подали далеко не все клиенты, соответствующие условиям обмена, следует из опроса “Ъ”. В частности, в инвесткомпании «Цифра брокер» подали заявки около трети клиентов, в «Альфа-Инвестициях» — почти 40%, в «Тинькофф Инвестициях» — «сотни тысяч» (источник “Ъ” на рынке оценивает их долю в 50%), в ВТБ — более 50%, в «Финаме» — более 70%, в БКС — около 80% (более 55 тыс. инвесторов на сумму более 3 млрд руб.). В Сбербанке не раскрыли информацию по заявкам, но отметили, что активность инвесторов была «на довольно неплохом уровне».

В управляющих компаниях говорят о «неоднородности спроса» со стороны инвесторов. В УК «Первая» около 30% клиентов, имеющих иностранные ценные бумаги в портфеле, дали согласие на участие в торгах. Общая сумма активов, поданных к продаже, составила около 3,5 млрд руб., отметил директор УК по правовым вопросам Олег Горанский.

По словам руководителя направления по взаимодействию с госорганами УК «Альфа-Капитал» Николая Швайковского, доля давших согласие составляет от 20% в массовом сегменте до более 60% среди состоятельных клиентов: «В доверительном управлении доля клиентов, подавших заявки, значительно выше, чем у владельцев паев, несмотря на одинаковый механизм информирования. Средний счет в доверительном управлении тоже ожидаемо выше и близок к максимальному лимиту — 100 тыс. руб.».

Иностранные активы, принадлежащие российским инвесторам, были заморожены весной 2022 года из-за блокировки счетов НРД в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream. Тогда их объем оценивался в 6 трлн руб. В начале весны 2024 года Минфин предложил схему обмена активов в размере до 100 тыс. руб. на одного клиента брокера или управляющей компании (см. “Ъ” от 11 марта). Оператором торгов, который осуществляет и сбор заявок, выступает ООО «Инвестиционная палата». До конца мая компания будет формировать лоты на продажу. Потенциальные покупатели-нерезиденты смогут подать заявки на приобретение активов с 3 июня по 5 июля. Определение цены и акцепт произойдут 29 июля, расчеты должны завершиться к 1 сентября. Всего планируется разблокировать активы на сумму до 100 млрд руб.

В середине апреля гендиректор «Инвестиционной палаты» Алексей Седушкин оценивал спрос со стороны нерезидентов в десятки миллиардов рублей. По его словам, компания общалась с несколькими десятками иностранных институциональных инвесторов, «банками и фондами из США, ЕС и Великобритании». На запрос “Ъ” в компании оперативно не ответили.

Опрошенные “Ъ” участники рынка отмечают, что уже на первом этапе процедуры возникали сложности, хотя в целом сбор заявок «прошел штатно». По словам операционного директора ИК «Иволга Капитал» Марины Кудряшовой, были трудности с настройкой алгоритма подачи поручений в «Инвестиционную палату». В частности, это касалось настройки транзита через ЭДО «Луч» (программа для электронного документооборота), а также заполнения оферт продавца-резидента. Партнер Capital Lab Евгений Шатов отметил, что на начальном этапе у брокеров возникали трудности с написанием автоматической программы для сбора заявок в довольно сжатые сроки.

Другим препятствием стали корпоративные действия, проходившие по ряду активов: часть бумаг, которые изначально были включены в список, либо пропадали из перечня, либо дробились, из-за чего менялась их цена, указывает господин Шатов. «Брокеры вынуждены были просить клиентов переподавать заявки, что привело к увеличению сроков процедуры»,— пояснил эксперт.

Антон Силуанов, министр финансов, об обмене заблокированных активов, 21 декабря 2023 года:

«Мы надеемся, что около 2,5 млн человек из 3,6 млн смогут получить и вернуть свои вложения».

Господин Швайковский отмечает, что процент подавших заявки мог быть больше при проведении «предварительной централизованной информационной кампании». Брокеры оповещали клиентов адресно и ограниченно, пояснил он.

Однако основные сложности еще впереди, говорят участники рынка. Основной риск в том, что предложения о продаже не будут удовлетворены в полном объеме, считает руководитель департамента интернет-брокер «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов. Кроме того, отмечает руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов, организатор торгов может попасть под санкции, что повлияет на участие в обмене нерезидентов.

Ксения Куликова, Виталий Гайдаев
Газета "Коммерсантъ"