Письмо Банка России от 9 декабря 2024 года № 38-3-4/4218 о деятельности по доверительному управлению

Уважаемые коллеги, имеющие лицензию на доверительное управление ценными бумагами!

Просим ознакомиться с письмом Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России о деятельности по доверительному управлению, направленному в ответ на соответствующий запрос НАУФОР.

Как говорится в письме, ДИФП считает допустимым определение единого инвестиционного профиля клиента по нескольким договорам доверительного управления в случае тождественности его инвестиционных целей по каждому из заключенных договоров с учетом соответствия каждого инвестиционного портфеля клиента такому единому инвестиционному профилю.

В письме также сообщается, что, согласно пункту 6.1 Национального стандарта РФ ГОСТ Р ИСО 31000-2019 «Менеджмент риска. Принципы и руководство», процесс менеджмента риска предполагает систематическое применение политик, процедур и действий по обмену информацией и консультированию,определению среды, а также по оценке, обработке риска, мониторингу, пересмотру, документированию рисков и подготовки отчетности. По мнению Департамента, указанный принцип распространяется в том числе на обязанность профессионального участника по управлению рисками несоответствия управления ценными бумагами и денежными средствами клиента инвестиционному профилю такого клиента.

Таким образом, разумное управление портфелем клиента должно предполагать сопоставление фактического риска допустимому при любом наблюдаемом изменении в факторах риска, ставящего под угрозу достижение инвестиционных целей клиента, а не с заранее установленной периодичностью. При этом, как отмечалось выше, мониторинг риска (в том числе изменений в факторах риска) необходимо осуществлять на систематической основе.

Регулятор обращает внимание, что в рамках достижения инвестиционных целей клиента доверительный управляющий обязан принять все зависящие от него разумные меры при управлении портфелем клиента с учетом соответствия уровню риска возможных убытков, связанных с таким доверительным управлением.

Банк России полагает, что доверительному управляющему необходимо предпринять необходимые действия для правильного определения инвестиционного профиля каждого клиента с целью управления активами в интересах такого клиента. Доверительное управление активами клиентов, независимо от способа принятия инвестиционных решений, должно соответствовать инвестиционным целям и инвестиционному профилю каждого отдельного клиента.

Также Банк России обращает внимание на свое письмо от 29.07.2024.