Новости >>

НАУФОР подготовила обзор решений Дисциплинарного комитета за 2025 год

НАУФОР подготовила обзор решений Дисциплинарного комитета, принятых в 2025 году. В обзор включены примеры наиболее часто встречающихся нарушений базовых и внутренних стандартов деятельности на финансовом рынке:

предоставление индивидуальной инвестиционной рекомендации в отсутствие инвестиционного профиля,

нарушение требований к составу ИИР,

нарушение требований к содержанию инвестиционного профиля клиента,

нарушение требования о разумности и добросовестности при проведении тестирования,

нарушение принципа совершения операций в соответствии с условиями поручения,

нарушения требования об информировании клиента о рисках, возникающих при заключении договора,

нарушение требования об обособлении брокером активов клиентов,

нарушение требования к информированию клиентов о рисках, связанных с финансовым инструментом,

нарушение принципа полноты сообщаемых сведений при предложении финансовых инструментов,

нарушение запрета на обещания дохода по ценным бумагам,

предоставление недостоверной информации.

Комментирует председатель Дисциплинарного комитета Елена Куткина:

За последние годы подходы НАУФОР к дисциплинарному производству претерпели существенные изменения, что, с моей точки зрения, повысило не только эффективность работы самого органа, но и качество принимаемых им решений. Состав комитета представляет собой баланс между представителями организаций - членов НАУФОР, независимыми экспертами и членами Правления НАУФОР.

Благодаря постоянной связи и обмену мнениями между членами комитета и НАУФОР, удается вносить полезные изменения в текущие процедуры делопроизводства. К примеру, малозначимые нарушения при наличии встречного сотрудничества членов НАУФОР удается оперативно урегулировать. Такая возможность появилась год назад, после внесения НАУФОР изменений в свой Дисциплинарный кодекс, обновленный по результатам обсуждения практики работы комитета. Могу констатировать, что такой возможностью пользуются многие члены НАУФОР. Данный подход позволяет избежать ненужных бюрократических процедур и сконцентрировать деятельность комитета на более существенных нарушениях.

Если говорить о наиболее часто встречающихся в дисциплинарном делопроизводстве нарушениях, то их можно отнести по тематике к следующим группам:

Брокерская деятельность:
декларация о рисках: брокеры не предоставляли клиентам документ в той же форме, что и договор (в основном относится к форме на бумажном носителе);
тестирование клиентов: предоставление подсказок при прохождении тестов через личный кабинет;
операции с активами: нарушение правил обособления активов клиентов, совершение недопустимых операций для клиентов, не предоставивших брокеру право распоряжения активами;
информационная политика: недостоверные сведения о финансовых инструментах, обещание гарантированного дохода, вводящая в заблуждение реклама, неполное раскрытие рисков.

Деятельность инвестиционного советника: предоставление инвестиционных рекомендаций без определения инвестиционного профиля клиента;
отсутствие в профиле клиента количественных показателей допустимого риска;
неполное описание рисков в инвестиционных рекомендациях.

Часть нарушений вытекает из неправильного понимания действующих норм и требований стандартов НАУФОР. Думаю, что своевременный запрос со стороны члена НАУФОР о разъяснениях по применению отдельных норм стандартов (при наличии сомнений в их интерпретации) мог бы позволить избежать этой ситуации, тем более, что НАУФОР не отказывается от своей методической поддержки по применению норм стандартов.

В 2025 году Дисциплинарный комитет НАУФОР рассмотрел 18 дел о нарушении требований стандартов и внутренних документов. В 13 случаях к нарушителям были применены меры воздействия: 4 штрафа, 8 предупреждений, одно замечание. По итогам рассмотрения двух дел участники были освобождены от дисциплинарной ответственности.

Обзор решений Дисциплинарного комитета НАУФОР за 2025 год

Дата публ./изм.
07.09.2026