"Развитие финансового рынка в России сохранит независимую экономику", ИА "Альянс Медиа", 15.12.2006

15 декабря в Москве прошел круглый стол «На пути к идеальной модели фондового рынка России», посвященный исследованию, проведенному Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР). Исследование на тему «Идеальная модель фондового рынка в среднесрочной перспективе до 2015 года» позволило сформулировать предположения относительно значений основных параметров модели российского фондового рынка, при которых такая модель может быть охарактеризована в качестве идеальной.

Открывая круглый стол, председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев сообщил, что считает исследование работой, необходимой и естественной для саморегулируемой организации, действующей на фондовом рынке. «Мы поставили перед собой задачу описать конкурентоспособный в глобальном смысле фондовый рынок», - пояснил он.

А. Тимофеев отметил, что одной из целей исследования было межстрановое сравнение. «Мы хотели выработать показатели, которыми отличаются лидирующие рынки мира с тем, чтобы в конечном итоге наш рынок занял свое место в ряду таких рынков. Одно из первых мест», - подчеркнул он.

Заместитель руководителя ФСФР России Владислав Стрельцов высоко оценил работу, проведенную НАУФОР, отметив, что без научной составляющей очень трудно понимать, куда движется фондовый рынок и экономика в целом. «Исследование будет детально изучено нами. Я думаю, что в дальнейшем материал надо попытаться сделать более развернутым и реально работоспособным», - заметил В. Стрельцов.

В своем выступлении заместитель председателя ЦБ РФ Константин Корищенко заявил, что одним из необходимых условий формирования и организации стабильно работающей денежно-кредитной политики является развитый финансовый рынок. «Все равно, что будет развиваться, - акции, облигации, главное - чтобы набор финансовых активов, существующий в России и служащий инструментом для оперирования субъектов, был таким, чтобы создавать достаточный спрос на деньги», - отметил он, добавив, что в современной экономике больший спрос на деньги создается именно в финансовом секторе, а не в товарном. «Я считаю, что этот разрыв будет все больше возрастать», - заявил заместитель председателя ЦБ РФ.

К. Корищенко особо отметил, что сегодня главной задачей является решение в кратчайшие сроки всех инфраструктурных проблем, существующих в России. «Нерешенность инфраструктурных проблем не позволяет строить ничего другого. Это своего рода фундамент», - заявил он.

В заключение своего выступления зампред ЦБ подчеркнул, что «развитие финансового рынка, рост его оборотов и увеличение вовлеченности всех субъектов в функционирование этого рынка является жизненно важным условием сохранения независимой экономики в России».

Президент Фондовой биржы «Российская Торговая Система» Олег Сафонов заявил, что, по его мнению, одним из потенциальных сегментов роста фондового рынка является срочный рынок, показывающий в последнее время серьезнейшую динамику. «Мне кажется, что срочный рынок уже перешел на следующий, качественно новый сегмент своего развития», - подчеркнул он.

Президент ММВБ Александр Потемкин назвал 2006 год "годом уникального роста". «Очень трудно ожидать, чтобы в следующем году обороты нашего рынка также поднялись бы, как и в этом, в 3-4 раза», - отметил он. По его словам, одной из проблем российского фондового рынка является малое количество ценных бумаг: в настоящий момент торгуется 250-300 бумаг, а должно быть не менее 500-600. "Если посмотреть на листинги развитых стран, то вы увидите, что 700-800 бумаг - минимальная норма для развитого фондового рынка", - заявил президент ММВБ.

Согласно выводам исследования, доля частных инвесторов через 10 лет может достичь 15% от численности населения страны, что составляет 21 млн чел. или треть экономически активного населения.

Капитализация российского рынка, по прогнозам НАУФОР, к 2015 году будет находиться в диапазоне от 2,4 до 3 трлн долларов. Наряду с рынками США, Великобритании и Японии российский рынок по капитализации станет одним из крупнейших в мире, превзойдя по капитализации рынки Гонконга, Кореи, Южной Африки, Индии.

Не последнюю роль в этом росте предстоит сыграть рядовым гражданам. Так, по данным исследования, если объем инвестиций иностранных портфельных инвесторов к этому времени вырастет всего в 20 раз и составит 300 млрд долларов, то активы открытых и интервальных ПИФов увеличатся в 100 с лишним раз, достигнув 290-360 млрд долларов. Рост резервов НПФ к 2015 году позволит достичь отметки 440 млрд долларов против 10 млрд в 2005 году. Таким образом, погоду на рынке будут делать российские частные инвесторы.

Как отмечается в исследовании, если сейчас число клиентов брокерских компаний не превышает 200 тысяч, то уже в 2007 году их количество вырастет в три раза, а к 2010 году армия клиентов брокерских компаний достигнет 3,4 млн человек. В 2015 году, по прогнозам НАУФОР, услугами брокеров будет пользоваться уже треть экономически активного населения страны.

Согласно идеальной модели, объем IPO на внутреннем рынке за десять лет может вырасти до $61-148 млрд, соотношение между объемом привлеченного в рамках IPO на внутреннем рынке нового капитала и объемами инвестиций в основной капитал - в 55 раз до 11%. Стоимость корпоративных облигаций в обращении может вырасти в 21-27 раз до $350-450 млрд. Доля иностранных ценных бумаг в листинге и обороте российских фондовых бирж может через 10 лет составить 10%(сейчас - 0%).

ИА "Альянс Медиа", 15.12.2006