Риск под надзором - интервью А.Тимофеева, Российская бизнес - газета, 9 декабря 2008 года

Новые стандарты повысят устойчивость фондового рынка

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) разработала стандарты управления рисками - первый на отечественном рынке комплексный документ, позволяющий выстроить эффективную систему риск-менеджмента. Корреспондент "РБГ" попросил председателя правления НАУФОР Алексея Тимофеева рассказать о том, как эти правила повлияют на работу рынка.

Алексей Викторович! Какая цель ставилась перед разработчиками стандартов управления рисками, в чем их основное предназначение? Общая цель стандартов - создать механизмы управления рисками, то есть механизмы прогнозирования, выявления, оценки рисков, реакции на них, а значит, обеспечить большую устойчивость деятельности членов НАУФОР.

Можно ли сказать, что НАУФОР пытается ввести элементы пруденциального надзора за своими членами ?
Да. Стандарты управления рисками, устанавливаемые саморегулируемой организацией (СРО), - важный элемент общий системы пруденциального надзора, действующий на финансовом рынке. В определенной области, в области установления гибких правел, в том числе правил индивидуальных, стандарты СРО вообще не могут быть заменены государственным регулированием. Что еще важно, так это то, что на первом этапе, пока стандарты будут рекомендательными, они станут основой для выявления их эффективности, корректировки, выявления числовых показателей, адекватных реалиям российского рынка, - то, без чего пруденциальное регулирование ничье, ни СРО ни государственных органов, не будет эффективным.

Насколько следование жестким стандартам управления рисками помогло бы избежать кризиса ликвидности у профучастников?
Стандарты помогли бы и помогут членам НАУФОР лучше отслеживать вероятность возникновения таких рисков, готовиться к ним, адекватно реагировать на них. Правда в том, что многие организации не обращали на это должного внимания - но это проблема всего мирового рынка. Большая двадцатка в ноябре упрекнула регулирующие органы развитых стран в том, что они не учитывали и не боролись с нарастающими рисками.

Какие еще новации содержит документ?
На российском фондовом рынке практически нет системных правел по управлению рисками. В этом смысле наши стандарты - первая попытка создать такие правела, что важно и в этом смысле стандарты НАУФОР уникальны Они являются обобщением опыта лучших риск- менеджеров фондового рынка управления рисками на российском рынке. В основе своей они между тем реализуют стандарты международных организаций, в том числе Базельского комитета. Есть вещи, которые безусловно интересны, например, многомерная матрица оценки операционного риска.

Людмила Морозова
9 декабря 2008 года