Людмила Ямпольская (Вестник НАУФОР №7-8 2017)

Людмила Ямпольская, директор ООО «Кастос» из города Симферополь, рассказывает журналу «Вестник НАУФОР» о том, как происходит переход с одного фондового рынка на другой; какие препятствия возникают в производственных процессах региональной компании, работающей в поле глобальных санкций, и на что можно опираться.

Брокерская компания, работающая в Крыму, в реальности вынуждена сталкиваться в своей работе с конкретными ограничениями. Но работать - можно

С ЧИСТОГО ЛИСТА

- Людмила, вашей компании пришлось менять юрисдикцию; это нелегко. Как протекали сопряженные с такой существенной переменой организационные процессы?

- В настоящий момент компания «Кастос» - профессиональный участник российского финансового рынка. Ареал нашего обитания и деятельности - Крым.

Компания как таковая образована в Крыму в 2010 году. Но до сентября 2014 года, до всем известных и памятных политических событий, «Кастос» являлся профессиональным участником фондового рынка Украины и осуществлял свою деятельность в соответствии с действующим украинским законодательством. А вот потом, после вхождения Крыма в состав Российской Федерации, статус пришлось менять. В сентябре 2014 года учредительные документы нашей компании были приведены в соответствие с законодательством Российской Федерации: Федеральным конституционным законом от 21 марта 2014 года № 6-ФКЗ «О принятии в Российскую Федерацию Республики Крым и образовании в составе Российской Федерации новых субъектов - Республики Крым и города федерального значения Севастополя», Гражданским кодексом Российской Федерации. Далее сведения о компании были внесены в Единый государственный реестр юридических лиц РФ. После этих юридических изменений ООО «Кастос» не имело больше возможности продолжать обслуживание клиентов, с которыми были ранее заключены договора.

В соответствии с принятыми Украиной законами, юридические лица, не пожелавшие перерегистрироваться из юрисдикции Крыма в юрисдикцию материковой части Украины, были лишены лицензий на профессиональную деятельность, а обслуживаемые ими активы были принудительно переведены в Национальный депозитарий Украины, - для того, чтобы далее их владелец самостоятельно выбрал депозитарий за пределами Крыма. Таким образом, были потеряны клиенты, имеющие на счетах ценные бумаги украинских эмитентов, либо зарегистрированные на территории материковой Украины.

ООО «Кастос» не мог более предоставлять услуги по ведению счетов с ценными бумагами украинских эмитентов для клиентов, которые являлись владельцами украинских ценных бумаг. По этой причине они расторгли договора с нами и перевели ценные бумаги на обслуживание в другие депозитарии, ведущие деятельность на территории Украины. Многие крымские юридические лица, имеющие в активах ценные бумаги украинских эмитентов и не успевшие их перевести или продать, не могут на сегодня учитывать их в активах. А также - в сложившихся обстоятельствах -«освободиться» от них, что, естественно, повлекло убытки. Особенно это ощутимо для крымских компаний, которые работают на фондовом рынке или занимаются страхованием.

Отдельной категорией клиентов ООО «Кастос» до регистрации в качестве российского юридического лица были юридические лица - эмитенты. Согласно украинскому законодательству, депозитарное учреждение осуществляло зачисление ценных бумаг выпуска эмитента на счета владельцев ценных бумаг, после чего предоставляло им услуги по хранению и обслуживанию счетов владельцев ценных бумаг, а также данные для составления реестров собственников ценных бумаг. Реестры собственников ценных бумаг предоставлял Национальный депозитарий Украины, на базе данных депозитариев. Категория «Регистраторы ценных бумаг» в украинском законодательстве отсутствует. Так как, согласно Федеральному закону от 22.04.1996 года (№ 39-ФЗ), данные полномочия по ведению реестров собственников ценных бумаг осуществляют юридические лица при наличии лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг, то эти клиенты для нас были потеряны.

Смена юрисдикции затронула потенциальных клиентов ООО «Кастос», а также эмитентов, чьими акциями владели клиенты. Акционерные общества Республики Крым, после приведения в соответствие учредительных документов, должны провести государственную регистрацию выпусков акций, отчетов об итогах выпуска акций (№ ОД-1983 от 01.08.2014 года) и заключить договор с юридическим лицом, имеющим лицензию на деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Только после прохождения данных трансформаций наши клиенты смогли заключить договора с ООО «Кастос» и продолжить многолетнее сотрудничество. Теперь уже - в законодательном поле Российской Федерации.

Также стало бесполезным все приобретенное ранее программное обеспечение, использовавшееся для работы в правовом поле Украины. Кстати, приобретение ПО, соответствующего новым реалиям, было для нас достаточно затратным. С 12 ноября 2014 года «Кастос» стал обладателем двух лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг, выданных Центральным банком Российской Федерации: на осуществление дилерской и депозитарной деятельности. Коллектив компании подтвердил свою квалификацию, пройдя обучение и получив соответствующие квалификационные аттестаты. Так начался наш новый этап развития, - как говорится, с чистого листа.

На этом мы не остановились и поставили себе цель - получение лицензии профессионального участника на осуществление брокерской деятельности, а также лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Это позволяет предоставить клиентам, зарегистрированным на территории Республики Крым и территории Российской Федерации, возможность инвестировать в ценные бумаги российских эмитентов и осуществлять учет прав на данные ценные бумаги. А также открывает возможность привлечения новых клиентов, что, в свою очередь, способствует экономическому росту предприятия. Планировалось активировать комплекс мероприятий по открытию индивидуального инвестиционного счета (ИИС), дать клиентам компании возможность самостоятельно торговать финансовыми инструментами с помощью популярной торговой системы, установленной на персональном компьютере или ноутбуке, предоставлять им доступ к торгам на Московской бирже. Планировалось также давать клиентам возможность покупки доходных облигаций крупнейших государственных и частных российских компаний, а также субъектов Российской Федерации.

Не имея соответствующих лицензий, мы бы не могли осуществить такие планы. На сегодня ООО «Кастос» является обладателем уже четырех лицензий: к ранее указанным, с целью предоставления полного спектра услуг на рынке ценных бумаг, были получены лицензии на осуществление брокерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами. Можно отметить, что брокерские услуги оказались более востребованными. За полгода ими воспользовалось около 20 клиентов. В формате доверительного управления обслуживается меньше клиентов.

Возможно, кому-то эти цифры покажутся очень скромными; но они вполне репрезентативно описывают нынешнее состояние дел в Крыму.

На следующем этапе, в соответствии с российским законодательством (презюмирующим обязательность членства в СРО), мы вошли в состав саморегулируемой организации, выбрав для этой цели НАУФОР. А с февраля текущего года компания «Кастос» присоединилась к реестру членов НАУФОР, соблюдающих Стандарты профессиональной деятельности. Присоединение к стандартам дает компании профучастнику определенные преимущества - и в возможности более гибкого управления капиталом, и репутационные. И то, и другое для нас имеет значение.

Мы очень рады, что при выборе СРО остановились именно на НАУФОР. В процессе наших взаимоотношений с Ассоциацией мы получили много помощи в разработке типовых документов, в вопросах, связанных со сдачей отчетности, в работе с законодательной базой. Мы благодарны всем сотрудникам Национальной ассоциации, с которыми довелось общаться, за сотрудничество, понимание, отзывчивость и профессионализм.

-Влияют ли на вашу работу санкции?

- Всем известно, что из-за санкций в Крыму не могут работать многие крупные российские компании, - особенно те, которые владеют зарубежными активами. Похожие проблемы существуют и у ряда крупных российских банков. Причем из тех банков, которые работали в Крыму, приблизительно половина на данный момент лишились лицензий. Такая ситуация в банковской сфере, конечно, неблагоприятна для нашей работы. Ведь невозможность выбора наиболее подходящих именно тебе условий и продуктов из всех представленных на рынке, отсутствие конкуренции - все это никак нельзя назвать благоприятными факторами.

По этой же причине «Кастос» не имеет возможности открыть счета в НКО АО «НРД». И очень жаль, потому что работа через НРД - самая удобная схема.

Хранить ценные бумаги все-таки можно не только там, а и в депозитарии банка или брокера, являющегося профучастником российского фондового рынка. Однако влияние санкций сказывается и тут: далеко не с каждым банком или профучастником есть возможность работать на договорной основе для увеличения выбора мест для хранения ценных бумаг и для реализации субброкерской схемы.А ведь именно субброкерство, учитывая количество клиентов и операций, на данном этапе развития для нас наиболее предпочтительно. И плюс ко всему совершенно нет уверенности, что нам дадут прямой доступ на биржу в связи с теми же санкциями. Спасает одно - с рядом достаточно крупных профучастников (здесь можно назвать, например, ПАО КИТ Финанс), возможность сотрудничества имеется. Однако, с ростом клиентской базы, работать напрямую с НКО АО «НРД» и биржей без посредников, несомненно, менее затратно.

Принимая во внимание санкционное положение Крыма, мы не можем установить договорные отношения с такими крупными компаниями, как «Бест Эффортс Банк», «Сбербанк России», «АЛЬФА-БАНК», «Открытие Брокер», «БКС Брокер».

Мы не останавливаемся и продолжаем работу по установлению договорных отношений для субброкерской схемы и для полноценной работы депозитария. У нас также открыты счета депо номинального держателя в: АО «Акционерный Банк «РОССИЯ», в компании «Российский национальный коммерческий банк», АО Банк «Северный морской путь», в ПАОКИТ Финанс, Банке ВТБ 24. Активно сотрудничаем с нашими крымскими регистраторами АО «Финансовая компания «Ваш Выбор» и АО «Регистратор КРЦ». Последний - имеет филиал в Симферополе. В каждом случае заключения договора надеемся на взаимопонимание и многолетнее тесное сотрудничество.

Несмотря на имеющиеся проблемы, продолжаем работать и на других возможных направлениях. Более того, даже расширяем клиентскую базу.

- Кто сегодня является вашими основными клиентами?

- На сегодня основные наши клиенты - крымчане. Как физические, так и юридические лица. Компания «Кастос» предоставляет им большое число различных возможностей, связанных с хранением ценных бумаг и совершением всех видов операций с ними. К сожалению, не у всех крымских профучастников планы совпали с «реальностью». ООО «Восточно-Крымская фондовая компания» в добровольном порядке сдала в ЦБ РФ лицензии на осуществление брокерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами.

В целом компания «Кастос» ориентируется на регионального клиента; с преимущественным уклоном на обслуживание клиентов Республики Крым и Севастополя. В числе наших клиентов: крымские управляющие компании, крымская страховая компания, представители малого и среднего бизнеса. Но также у нас есть клиенты из Москвы и других регионов России. Так, один из клиентов - москвич, пришел к нам во время отдыха. Он находился на Южном берегу Крыма, осматривал достопримечательности - и нашел время познакомится с нами поближе. В результате стал нашим клиентом. Потом благодаря его рекомендациям о нас узнали его знакомые, и ряды наших клиентов пополнились.

Мы, конечно, далеки от уровня крупных брокеров, получение рейтингов для нас пока не является реальностью, но мы продолжаем рост, расширяем круг услуг, наращиваем клиентскую базу.

- Что именно вы предлагаете клиентам: какие продукты, какие сервисы?

- Мы предлагаем, во-первых, брокерское обслуживание и сопровождение операций с любыми финансовыми инструментами, как на торговых площадках Московской биржи, так и на внебиржевом рынке. В основном наши клиенты совершают операции с акциями российских предприятий, акциями крымских эмитентов, а также с облигациями федерального займа (ОФЗ).

После того как республика Крым стала частью Российской Федерации, на полуострове произошли кардинальные изменения. Крым активно развивается как в социальной, так и в экономической сфере. Акционерные общества Республики Крым все чаще поднимают вопрос о листинге и проведении IPO. Компания «Кастос» сотрудничает в этой области с акционерными обществами Крыма.

Кроме того, мы оказываем услуги по управлению активами клиентов на финансовых рынках для тех, кто из-за отсутствия необходимого опыта, квалификации или времени не имеет возможности делать это самостоятельно. Также мы оказываем консультационные услуги, в рамках которых клиенты получают от компании всестороннюю помощь и полную поддержку в интересующих их вопросах. Мы всегда готовы обсуждать с ними индивидуальные условия и продукты.

Сейчас мы также предлагаем открытие индивидуальных инвестиционных счетов. На сайте компании запущен личный кабинет, позволяющий обслуживать клиентов через ЕСИА или СМЭВ, вести документооборот дистанционно, без привязки к локации клиента. Онлайн платформа нам предоставляется по облачной модели в виде онлайн личного кабинета с возможностью удаленной идентификации клиента через ЕСИА и Единый сервис упрощенной идентификации (УПРИД) СМЭВ.

С помощью данного решения стало возможным обслуживать клиентов полностью онлайн.

- Хотят ли ваши клиенты покупать иностранные ценные бумаги, какие-то другие инструменты?

- На данный момент предлагаемых решений и инструментов вполне достаточно для существующих клиентов. Вполне вероятно, это связано с тем, что большинство клиентов (как существующих, так и потенциальных), к сожалению, не владеет достаточными финансовыми знаниями, позволяющими свободно ориентироваться в мире финансов. Приходится, как уже было неоднократно сказано, учитывать также санкционное положение Крыма.

- Изменило ли что-то в вашей работе появление ИИС?

- Особых изменений не случилось, связано это, скорее всего, с тем, что фондовый рынок в Крыму - это пока еще новое явление, и мало кто отслеживает какие-либо отдельные новые моменты, воспринимая все как единое целое. Поступает много вопросов по поводу открытия ИИС, но пока жители Крыма довольно пассивны в использовании данной услуги. При открытии индивидуального инвестиционного счета необходимо, как известно, инвестировать денежные средства на три года в перспективные бумаги. Судя по разговорам с клиентами, именно длительность срока в сложившихся обстоятельствах их и смущает. Возможно увеличение лимита вносимых средств до 1 млн рублей в год сможет изменить сложившуюся тенденцию в положительную сторону. У нас есть клиенты, открывшие счета ИИС, но пока их не много.

- Кто ваши конкуренты, существует ли конкуренция в принципе?

- В крымском регионе конкурентов как таковых - не существует, рынок очень узкий и специфический.

На сегодня на территории не только Крыма, но и всей России приходится, прежде всего, конкурировать с одним и тем же «игроком» - сетью Интернет. Кроме того, с учетом возможности дистанционного открытия и обслуживания счетов, доступности биржевых площадок, - любой игрок, имеющий желание получить данные услуги, может это сделать без проблем.

Что касается московских компаний, то, во-первых, следует учесть - еще раз, что Крым находится под санкциями, и далеко не каждая компания захочет сюда зайти. Для примера можно посмотреть на ту же банковскую сферу. Во-вторых, у нас есть ряд клиентов, плодотворное сотрудничество с которыми началось еще задолго до воссоединения Крыма с Россией. В-третьих, клиент крупной московской компании и наш потенциальный клиент ощутимо различаются. Если первый достаточно финансово грамотен, знает, что конкретно ему нужно, и самостоятельно выбирает наиболее подходящее из всех предложений на рынке, то для второго предпочтительны личное общение, предварительные консультации и все опции такого типа.

- Интересуетесь ли вы новыми технологиями?

- Да, конечно, но их внедрение должно быть оправдано с экономической точки зрения. Как уже сказано, нами запущен сервис дистанционного открытия счетов через ЕСИА или СМЭВ. Оценив востребованность этой услуги, можно будет принимать решение о внедрении еще чего-либо, ведь технологии должны быть не только удобны для компании, но, и, в первую очередь, всесторонне использоваться клиентами.

- Как оцениваете перспективы российского фондового рынка?

- Российский фондовый рынок, как и любой другой развивающийся рынок, сильно зависит от множества факторов, как внешних, так и внутренних. На данном этапе, к сожалению, негативных видится больше. Это и низкий объем торгов, и высокая волатильность, и отток иностранных инвестиций (обусловленный, в том числе, экономическими санкциями), и малая доля частных инвесторов, и зависимость от цен на сырье и природные ресурсы.

Но при выполнении ряда условий - реформирование и модернизация законодательной базы, привлечение частных инвесторов путем повышения финансовой грамотности населения, создание условий, в которых предприятия будут заинтересованы в использовании максимального спектра финансовых инструментов -российский фондовый рынок станет очень перспективен.

Из моментов, положительно влияющих на развитие фондового рынка, я бы отметила введение механизма ИИС и увеличение лимита вносимых средств до 1 млн в год.

- Как видите свои кратко- и среднесрочные перспективы?

- Сейчас Крым, как никогда, открыт для новых инвестиций. На полуострове действуют крайне благоприятные правила ведения бизнеса. В соответствии с Федеральным законом от 29.11.14 № 377-ФЗ «О развитии Крымского федерального округа и свободной экономической зоны» Севастополь и Крым приобретают статус свободных экономических зон (СЭЗ). Это плавно обеспечивает приток инвестиций в экономику Крымского региона. В общий реестр членов свободной экономической зоны могут быть включены предприниматель (либо компания), развивающая бизнес в следующих сферах: санаторно-курортная, сельскохозяйственная, туристическая, перерабатывающая промышленность, высокоразвитая и высокотехнологичные отрасли экономики, судостроение, логистическая (транспортная и портовая) инфраструктура. С целью привлечения инвестиций для социально-экономического развития Крыма руководством республики принят закон от 9 января 2017 года N 352-ЗРК/2017 «О стратегии социально-экономического развития Республики Крым до 2030 года». Существует вероятность привлечения профессиональных участников фондового рынка в случае продвижения объектов инвестирования.

В краткосрочной перспективе планируется развитие и повышение рентабельности основных направлений бизнеса, расширение клиентской базы. В первую очередь, хотелось бы по максимуму, где это можно, перейти к электронному документообороту. Кроме того, сейчас практически все желающие уже завершили процедуры, связанные с приведением своих корпоративных правил в соответствие с законодательством Российской Федерации. Поэтому есть мнение, что теперь в Крыму оживится деятельность по структурированию и переходу прав собственности. Которая, в свою очередь, повлечет за собой рост спроса на наши услуги - и как брокера, и как депозитария.

В среднесрочной же перспективе надеемся на увеличение спектра предоставляемых услуг, связанных с профессиональной деятельностью. Например, было бы интересно предоставлять услугу интернет-трейдинга, использование которой, как известно, значительно удобнее как для компании, так и для клиента, в первую очередь из-за снижения издержек и более гибкой реакции на рыночную ситуацию. Но, по моему мнению, большинство потенциальных инвесторов пока к этому не готово. Стоит отметить, что и ранее, до вхождения Крыма в состав Российской Федерации, данная услуга не пользовалась особой популярностью. Но есть надежда, что данная тенденция изменится.

Кроме того, в планах - проведение IPO с ценными бумагами эмитентов Республики Крым; а также подготовка и организация выпуска «крымских» облигаций. Бумаг, которые послужат дополнительным источником средств для эмитентов, представителей бизнеса, а для инвесторов будут привлекательным и удобным инструментом повышения благосостояния.