Материалы >>

Владислав Кочетков, Элита фондового рынка 2022

	Предыдущее интервью	Следующее интервью

Компания срочного рынка»,
«Инвестиционный советник года»

Финансовая группа «Финам»

Читать в PDF формате

Интервью с Владиславом Кочетковым, президентом и председателем Правления ФГ «Финам»

- Как компания «Финам» и ее клиенты пережили 2022 год?

- Можно сказать, что неплохо. Безусловно, были массовые маржин-колы, блокировка активов, общий шок от ситуации на рынке. Но в целом мы смогли существенно увеличить клиентскую базу. Клиентские активы также выросли, как и доля компании в биржевых оборотах.

2023 год закрепил эту тенденцию: низкая ставка ЦБ в первом полугодии, появление большого количества новых эмитентов на долговом рынке, возврат компаний к выплате дивидендов поддержали рост клиентской базы, многие ключевые показатели бизнеса уверенно превзошли докризисный уровень.

При этом, конечно, портрет инвестора меняется. Если говорить именно о «Финаме», то клиент стал более крупным и консервативным. Средний размер счета в компании в первом полугодии 2003 года увеличился более чем в три раза, превысив 1,8 млн рублей, половина активной базы - квалифицированные инвесторы. При этом они достаточно осторожно относятся к открытию маржинальных позиций, проявляют больше интереса к инструментам долгового рынка, то есть, эйфории у них нет, они вполне консервативны и рациональны.

Что касается срочного рынка, то тут существуют разные модели поведения. Часть клиентов переходит к нам от других брокеров именно для того, чтобы более эффективно работать с производными инструментами, а кто-то даже не пытается разобраться с фьючерсами и опционами, по разным причинам считая их сложным рынком. Но, как правило, клиент, работающий с инвестиционным советником, уже с первых дней использует деривативы: для хеджирования, реализации арбитражных инвестиционных идей и так далее.

- Насколько ситуация февраля 2022 года была сложна для срочного рынка в сравнении с предыдущими потрясениями?

- Если говорить о технике и объеме маржин-колов, то все прошло даже мягче, чем в других случаях резких рыночных движений. Другое дело, что столь длительной приостановки торгов, необходимости заново строить корреспондентскую инфраструктуру, такого объема ограничений внутри страны и за ее пределами прежде не возникало никогда. По сути, за несколько месяц мы получил новый рынок, работающий по несколько изменившимся правилам.

- Какие продукты вы сейчас предлагаете своим клиентам, за счет чего удается удерживать лидерство?

- Базовая услуга, разумеется, это прямой доступ к торгам. При этом мы лидируем в сфере обслуживания алгоритмических трейдеров, арбитражеров, проп-десков, что создает чрезвычайно высокие требования к качеству ИТ-инфраструктуры, ее постоянному обновлению. Конечно, есть инвестиционное консультирование и автоследование, где клиентам, в зависимости от их профиля, предлагаются производные инструменты. Есть отдельный большой блок обслуживания корпоративных клиентов, которые хеджируют валютный курс и цены на сырье. Наконец, мы единственными в России сохранили прямой доступ к СМЕ (Чикагская товарная биржа), что дает клиентам доступ к различным интересным стратегиям - прежде всего, арбитражным.

- Что скажете о работе платформы FinamTrade в 2022 году? - какие новации ждут ее клиентов в 2023 году?

- Одна из наиболее стабильных и функциональных платформ на рынке. Одна из немногих, которая не упала на открытии рынка после «каникул» в 2022 году, выдержала целый ряд DDOS-атак с территории недружественных стран. Правда, части пользователей, привыкшей к парадигме двух кнопок, она кажется слишком сложной. Мы их услышали, теперь такое упрощенное решение тоже есть, в рамках нового приложения FinamInvest. Впрочем, уверен, что для нашей клиентской базы FinamTrade останется основной платформой: к нам, скорее, уходят от двух кнопок, чем приходят за ними.

В текущем году FinamTrade начал давать полноценный профиль инструмента, с мультипликаторами, прогнозами, историей выплат, позволил принимать заявки на участие в IPO/IBO, проходить квалификационное тестирование, получать рекомендации инвестиционных советников. Кроме того, при помощи платформы можно получить доступ к внебиржевым торгам. На очереди - внедрение искусственного интеллекта, который поможет с выбором ценных бумаг, кастомизирует watch-листы, проанализирует торговые ошибки и сделает еще много полезного.

Президент, председатель Правления ФГ «Финам» Владислав Кочетков / фото Павел Перов

- Видите ли вы опасность в стремлении регулятора ужесточить требования к признанию инвестора квалифицированным?

- С уверенностью мы можем говорить только про свою базу, а она отличается от среднерыночной, все-таки инвестор осознанного выбора не очень похож на человека, пришедшего за акциями в подарок. В итоге, 98% наших клиентов успешно проходят тестирование, в том числе неквалы, которые видят в рынке производных и площадку для спекуляций, и возможности для хеджирования.

Но предложенные регулятором ограничения выглядят необоснованными, не соответствующими реальной рыночной ситуации. Иногда кажется, что Банк России исходит не из приоритетов развития рынка, а из парадигмы «нет жалоб - нет проблем», доводя ее до логического финала («нет рынка - нет жалоб»).

В целом, введение новых ограничений применительно к нашей текущей клиентской базе приведет к сокращению количества квалифицированных инвесторов на 25%, их обороты на срочном рынке снизятся на 16%.

- Вы одними из первых предложили клиентам доступ на Гонконгскую биржу, удалось ли открыть клиентам новые рынки в 2022-2023 годах?

- В 2022 году мы, к сожалению, больше закрывали. В частности, был прекращен доступ к торговым площадкам ЕС. В 2023 году дали клиентам доступ к облигациям континентального Китая, в ближайшее время появятся и акции. Кроме того, в ближайшие месяцы планируем завершить подготовку к доступу на фондовый рынок Индии.

- Насколько необходимость технологического импортозамещения в высокотехнологичных областях затронула «Финам»?

- Пока затронуло в незначительной степени. В части железа есть много каналов параллельного импорта, в части софта постепенно мигрируем на отечественное ПО, пишем собственные решения. При этом, понятно, информационные технологии являются приоритетным направлением. Любой брокер, претендующий на развитие, сейчас больше ИТ-компания, а не финансовый институт в чистом виде. Здесь наш фокус, с одной стороны, на создании уникальных продуктов, с другой, на развитие за счет включения перспективных стартапов в нашу экосистему по модели акселерации или венчурных инвестиций.

- В 2020 году «Финам» стал победителем в номинации «Инвестиционный советник года». Изменилась ли работа компании в этом направлении?

- Тут два ключевых сервиса: автоследование и классическое инвестиционное консультирование. С точки зрения бизнеса компании, это отдельные юниты, имеющие самостоятельную стратегию развития. Наверное, нашей спецификой можно назвать большой интерес инвесторов к иностранным ценным бумагам, причем не только торгуемым, но и, например, на стадии pre-IPO. Впрочем, нами получены мандаты на размещения российских компаний, так что линейка доступных предложений скоро вырастет. Конечно, будущее во многом связано с искусственным интеллектом, у нас есть несколько разработок в части его применения для инвестиционного консультирования, сейчас они находятся в стадии тестирования.

- Готовы ли вы стать компанией года в 2023 году?

- Уверен, что альтернатив нам быть не может. Например, мы лидируем по оборотам на всех трех основных рынках Московской биржи, выводим много новых продуктов. С уважением относимся к работе коллег, но цифры говорят, что пока они увлеченно зарабатывали на редомициляции и структурных нотах, привлечении неподготовленных, но маржинальных инвесторов, мы их заметно опередили на биржевых торгах, для «Элиты» это традиционно важный показатель.

Читать в PDF формате

	Назад	Следующий материал

О журнале

Журнал «Вестник НАУФОР» - это ежемесячный журнал с познавательными статьями о практике работы на рынке ценных бумаг, обзорами рынка, интервью с ведущими его представителями, материалами мероприятий в области финансового рынка.

Авторами журнала являются профессиональные финансисты: брокеры, управляющие, аналитики, корпоративные юристы, риск-менеджеры, представители инфраструктуры. Зная профессию изнутри, эти люди пишут о том, что действительно является повесткой их рабочего дня. Уровень понимания и анализа конкретных проблем задан принадлежностью авторов к индустрии финансов.

Читателями журнала «Вестника НАУФОР» являются представители госорганов, Банка России, руководители и специалисты финансовых компаний - профучастников рынка ценных бумаг и управляющих компаний, инвестиционные консультанты.

По вопросам приобретения печатной версии издания связываться с Мироновой Татьяной - mironova@naufor.ru

Дата публ./изм.
07.11.2023