Сильный хочет стать сильнее (Вестник 7-8/2008)

Министерство финансов США предлагает масштабную программу изменения нормативно-правовой базы американского финансового сектора

МФ США начало исследование нормативно-правовой системы после проведения в марте 2007 года конференции по конкурентоспособности рынков капитала. Участники конференции отметили, что несмотря на надлежащее функционирование, нормативно-правовая база США не оптимальна для ведущей в мире отрасли финансовых услуг.

Проект модернизации нормативно-правовой базы в финансовой сфере

Исторически сложилось так, что нормативно-правовая структура, регулирующая деятельность финансовых организаций, хорошо служила Соединенным Штатам. Финансовые рынки в США превратились в центры капитала мирового класса и стали лидерами инноваций в финансовой сфере. Тем не менее в настоящий момент Соединенные Штаты уже не могут полагаться на прочность своей исторической позиции в деле сохранения преимущества на глобальных рынках.

В течение последних десяти лет рынки капитала и отрасль финансовых услуг достигли существенного развития. Это развитие привело, помимо прочего, к тому, что финансовые рынки столкнулись с новыми задачами.

Важным процессом является глобализация рынков капитала. Развивающиеся экономики выходят на уровень рыночных, внося свой вклад в глобальный экономический рост и обеспечивая глубокий и ликвидный источник капитала за пределами Соединенных Штатов. Эти рынки обладают недавно созданными или заново развивающимися нормативно-правовыми структурами, которые легче приспосабливаются к растущим темпам инноваций.

Кроме того, усиление роли информационных технологий привело к разработке инновационных финансовых продуктов и торговых стратегий. Сложность, присущая некоторым из этих инноваций, может воспрепятствовать надлежащей оценке своих рисков со стороны инвесторов и других участников рынка. Например, секьюритизация улучшает возможности управления рисками для владельцев секьюритизируемых активов и обеспечивает для них новый источник фондирования капитала. И все же участники рынка не могут добиться полного понимания рисков, создаваемых этими продуктами.

Полная версия данной статьи доступна только для подписчиков журнала.