Ольга Старовойтова (Вестник НАУФОР №11 2010)

Ольга Старовойтова,
председатель комитета НАУФОР по бухгалтерскому учету и налогообложению

ЛАБИРИНТЫ РАСЧЕТА

О сделках репо и собственных средствах профессиональных участников фондового рынка

По-прежнему без внимания остаются сделки репо в порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний, товарных бирж и биржевых посредников, работающих с производными финансовыми инструментами.

С 1 октября 2010 года вступили в силу изменения в порядок расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний, товарных бирж и биржевых посредников, работающих с производными финансовыми инструментами, утвержденный Приказом ФСФР РФ от 23.10.2008 № 08-41/пз-н (далее по тексту - Приказ № 08-41/пз-н). Ряд положений был уточнен и дополнен. Однако, как и в прежней редакции, без внимания остались сделки репо.

Проблема состоит в следующем: поскольку расчет строится на основе данных бухгалтерского учета с отдельными корректировками, принятый в организации порядок отражения в бухгалтерском учете операций репо непосредственно влияет на показатель собственных средств. Учет этих сделок в настоящее время не регулируется нормативными документами, и организации имеют возможность самостоятельно определять способ их учета. В связи с этим возникают существенные различия в данных учета, а, следовательно, и показателях для расчета собственных средств. При наличии незавершенных сделок на отчетную дату размер собственных средств может различаться у компаний в разы в зависимости от выбранной методологии. Рассмотрим наиболее распространенные варианты учета, и их влияние на расчет собственных средств.

Существуют два наиболее распространенных способа учета сделок репо - как две сделки купли-продажи и как займы полученные или выданные. Анализ методологии бухгалтерского учета не является предметом настоящей статьи, однако следует отметить, что при отсутствии упоминаний о репо в нормативных документах по бухгалтерскому учету оба метода имеют право на существование. Первый - будем называть его "купля-продажа" - исходит из юридической формы договора: в учете отражаются две сделки - покупка и реализация ценных бумаг. Второй основан на экономической сущности сделки и базируется на том, что сделка репо представляет собой заем, выданный или полученный под обеспечение.

Для наглядности приведем два примера, которые продемонстрируют, какой результат дает применение разных методов. Начнем со сделки обратного репо, в которой организация выступает покупателем по первой части сделки. Но прежде чем перейти непосредственно к примеру, рассмотрим какие показатели будут включены в расчет.

При использовании первого варианта учета (купля-продажа) после совершения первой части сделки у компании останется на балансе только стоимость приобретенных ценных бумаг, которая и попадает в расчет. Никакой задолженности в учете не возникает, так как задолженность организации за купленные ценные бумаги погашается перечислением денежных средств. То есть фактически в балансе организации происходит замена денежных средств на ценные бумаги.

При втором варианте учета (займы) организация также ставит на баланс ценные бумаги, однако кредиторская задолженность, которая возникает при их приобретении, также остается на балансе. При этом денежные средства, уплаченные за ценные бумаги, учитываются как выданные займы в активе.

В расчете собственных средств надо учитывать, что займы и кредиторская задолженность будут включены в расчет с разными коэффициентами. Кредиторская задолженность в полной сумме уменьшит собственные средства, так как учитывается с коэффициентом 1, а доля займов, которая попадет в расчет, составит только 10%, поскольку для них предусмотрен коэффициент 0,1.

Теперь пример. Условно примем, что акции допущены к торгам на фондовой бирже, поэтому учитываются с коэффициентом 1. Стоимость акций по первой части сделки - 10 млн. руб. Будем считать, что балансовая стоимость ценных бумаг на дату расчета соответствует стоимости бумаг по первой части репо. Ставка репо - 11% годовых, количество дней от даты совершения первой части до даты расчета - 14 дней. Вторая часть репо попадает на следующий отчетный период…